1. Πόσο μεγάλο είναι το πρόβλημα του χρέους;
Οι υπερχρεωμένες κυβερνήσεις από τη Λατινική Αμερική μέχρι την Αφρική ξόδεψαν χρήματα που δεν χρειάζονταν για να στηρίξουν τα ασταθή συστήματα υγείας κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού και να κρατήσουν τους πολίτες ασφαλείς. Στη συνέχεια, οι κεντρικές τράπεζες, με επικεφαλής την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, άρχισαν να αυξάνουν τα επιτόκια για να καταστείλουν τις πληθωριστικές πιέσεις που επιδεινώθηκαν από την άνοδο των τιμών των σιτηρών και των καυσίμων ως αποτέλεσμα της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία. Αυτό ενίσχυσε την αξία του δολαρίου, γεγονός που ενίσχυσε τον πόνο όσων δανείστηκαν στο εξωτερικό. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας, στο τέλος του 2021, οι 75 φτωχότερες χώρες χρωστούν στους πιστωτές τους περίπου 326 δισεκατομμύρια δολάρια. Στις αρχές του 2023, η Ζάμπια και η Σρι Λάνκα χρεοκόπησαν και η Γκάνα ήταν στα πρόθυρα. Οι χρεωμένες χώρες είναι ο Λίβανος και η Αργεντινή.
2. Τι είναι ένα κοινό πλαίσιο;
Αναπτύχθηκε από μια ομάδα 20 χωρών και τη Λέσχη του Παρισιού έξι δεκαετιών, η οποία εκπροσωπεί τους πιστωτές στις περισσότερες ανεπτυγμένες χώρες, είναι ένας μηχανισμός που βοηθά στο συντονισμό της αναδιάρθρωσης των χρεών που οφείλονται σε διάφορους χρηματοδότες. Έφερε σε επαφή μέλη του Paris Club με την Κίνα, τη Σαουδική Αραβία και άλλους δανειστές για πρώτη φορά. Το ΔΝΤ και η Παγκόσμια Τράπεζα, που χαιρέτησαν την πρωτοβουλία ως μια σημαντική ανακάλυψη στις προσπάθειες να επαναφέρουν τις οικονομικά αναξιοπαθούντες χώρες σε σταθερή βάση, έχουν δεσμευτεί να βοηθήσουν στην παροχή ανάλυσης και νέας χρηματοδότησης. Το πλαίσιο προβλέπει στους ιδιώτες πιστωτές, όπως οι τράπεζες, να αποδέχονται κοινούς ή συγκρίσιμους όρους αναδιάρθρωσης με τους κρατικούς δανειστές. Δεν είναι γνωστό πώς θα πειστούν να επιβιβαστούν. Μόνο ένας ιδιωτικός δανειστής συμμετείχε σε ένα ξεχωριστό πρόγραμμα της G-20, γνωστό ως Debt Service Suspension Initiative, το οποίο επέτρεψε σε 48 χώρες να σταματήσουν τις πληρωμές κατά τη διάρκεια της πανδημίας πριν λήξει στα τέλη του 2021.
Οι κυβερνήσεις πρέπει πρώτα να διαπραγματευτούν με το ΔΝΤ ένα σχέδιο επαναφοράς του δανεισμού σε βιώσιμα επίπεδα, το οποίο μπορεί να επιτευχθεί κυρίως με τη μείωση των δαπανών και την αύξηση της είσπραξης εσόδων, καθώς και με την εξασφάλιση ελάφρυνσης του χρέους. Μόλις ολοκληρωθεί αυτή η διαδικασία, πρέπει να συναντηθούν με μια επίσημη επιτροπή εκπροσώπων των πιστωτών χωρών και να επεξεργαστούν μια συμφωνία που μπορεί να περιλαμβάνει διαγραφή χρέους, επεκτάσεις δανείου ή μειώσεις στο κόστος εξυπηρέτησης ή συνδυασμό και των τριών. Στη συνέχεια, καλούνται να αναζητήσουν παρόμοια ένδικα μέσα από τους ιδιώτες πιστωτές τους. Στο κοινό πλαίσιο, η αναδιάρθρωση του χρέους αντιμετωπίζεται κατά περίπτωση.
4. Ποιες χώρες προσπάθησαν να το χρησιμοποιήσουν;
Περισσότερες από 70 χώρες είναι επιλέξιμες για βοήθεια, αλλά μόνο τέσσερις έχουν υποβάλει αίτηση μέχρι τον Φεβρουάριο του 2023: το Τσαντ, η Ζάμπια, η Αιθιοπία και η Γκάνα. Μόνο το Τσαντ ολοκλήρωσε τη διαδικασία, αλλά οι διαπραγματεύσεις του ήταν τόσο παρατεταμένες που δεν χρειάζονταν πλέον βοήθεια μέχρι να ολοκληρωθούν στα τέλη του 2022, καθώς η άνοδος των τιμών της ενέργειας ενίσχυσε την οικονομία της που βασίζεται στο πετρέλαιο. Η Ζάμπια και η Αιθιοπία βυθίστηκαν σε συνομιλίες, ενώ η Γκάνα βρισκόταν ακόμη στα πρώτα στάδια αναζήτησης βοήθειας, την οποία είχε επιζητήσει απρόθυμα μετά την αποκοπή της από τις διεθνείς αγορές χρέους.
Εκτός από την πολυπλοκότητα της διαδικασίας πολλαπλών σταδίων, υπάρχουν διαφορές απόψεων μεταξύ της Κίνας και των δυτικών χωρών, όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Γαλλία, σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θα πρέπει να πραγματοποιηθεί η αναδιάρθρωση, τι πρέπει να περιλαμβάνει και ποιος πρέπει να αναλάβει το βάρος. Εκτός από το ότι θέλει η Παγκόσμια Τράπεζα να υποστεί ζημίες από τα δάνειά της, η Κίνα ζήτησε να συμπεριληφθεί στη συμφωνία το χρέος σε τοπικό νόμισμα που κατέχουν ξένοι στη Ζάμπια. Το ΔΝΤ προειδοποίησε ότι αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει χρηματοπιστωτική αστάθεια, ενώ οι ΗΠΑ υποστηρίζουν ότι η μετατροπή του χρέους της Ζάμπια σε τοπικό νόμισμα δεν είναι εφικτή και θα την άφηνε με πιο ασύμφορο βάρος. Η Κίνα αμφισβήτησε επίσης ορισμένες από τις υποθέσεις που έγιναν στην ανάλυση βιωσιμότητας του χρέους του ΔΝΤ. Αυτές οι εντάσεις έχουν κάνει ακόμη πιο περίπλοκο το ξεμπλέξιμο του γόρδιου δεσμού των χρεών προς ιδιώτες πιστωτές και νέους δανειστές, όπως οι κινεζικές κρατικές τράπεζες.
6. Γιατί η Κίνα είναι τόσο βασικός παίκτης;
Η Κίνα έχει γίνει ο μεγαλύτερος διμερής πιστωτής παγκοσμίως σε αναπτυσσόμενες και αναδυόμενες χώρες από την ανακοίνωση της Πρωτοβουλίας Υποδομής Ζώνης και Δρόμου το 2013. Δεν είναι σαφές πόσα χρήματα οφείλουν, καθώς οι λεπτομέρειες των δανείων τους δεν είναι δημόσιες. Έρευνα από το Κέντρο Παγκόσμιας Πολιτικής Ανάπτυξης του Πανεπιστημίου της Βοστώνης δείχνει ότι η China Development Bank και η Export-Import Bank of China, οι δύο μεγαλύτεροι δανειστές ανάπτυξης της χώρας, δεσμεύτηκαν σχεδόν 500 δισεκατομμύρια δολάρια για τη χρηματοδότηση 100 χωρών μεταξύ 2008 και 2021. Αυτό αντιστοιχεί σε 83 τοις εκατό. κρατικά δάνεια που χορηγήθηκαν από την Παγκόσμια Τράπεζα την ίδια περίοδο. Δέκα δανειολήπτες – Αγκόλα, Αργεντινή, Μπαγκλαντές, Βραζιλία, Εκουαδόρ, Ιράν, Καζακστάν, Πακιστάν, Ρωσία και Βενεζουέλα – αντιπροσώπευαν σχεδόν το 60% των δανειακών υποχρεώσεων. Σχεδόν τα δύο τρίτα της χρηματοδότησης των κινεζικών τραπεζών αφορούσαν έργα εξόρυξης ορυκτών, αγωγών, μεταφορών και ενέργειας, ενώ η Παγκόσμια Τράπεζα συνήθως υποστηρίζει την παροχή υπηρεσιών υγείας, εκπαίδευσης και άλλων υπηρεσιών.
Η διευθύνουσα σύμβουλος του ΔΝΤ Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα θέλει να ενταχθεί στο πλαίσιο το συμφωνημένο χρονοδιάγραμμα για την αναδιάρθρωση του χρέους ώστε να μην καθυστερήσει η διαδικασία και να καθοριστούν με σαφήνεια τα είδη του χρέους που θα συμπεριληφθούν στο πρόγραμμα. Η Παγκόσμια Τράπεζα έχει προτείνει την άμεση αναστολή της αποπληρωμής του χρέους για τις χώρες που υποβάλλουν αίτηση για ελάφρυνση βάσει του πλαισίου. Ορισμένοι ομολογιούχοι και άλλοι ιδιώτες πιστωτές δήλωσαν ότι θα έπρεπε να είχαν εμπλακεί στην αναδιάρθρωση πολύ νωρίτερα στη διαδικασία και όχι στα τελικά στάδια. Υπήρξαν επίσης εκκλήσεις να επιτραπεί σε χώρες μεσαίου εισοδήματος όπως η Σρι Λάνκα να υποβάλουν αίτηση για βοήθεια στο πλαίσιο του καθεστώτος, αντί να περιορίσουν την επιλεξιμότητα στις φτωχές χώρες.
–Με τη βοήθεια της Ana Monteiro.
Περισσότερες ιστορίες όπως αυτή είναι διαθέσιμες στο bloomberg.com