Ο κυβερνήτης της Φλόριντα Ρον ΝτεΣάντις, που πιστεύεται ευρέως ότι ετοιμάζεται να θέσει υποψηφιότητα για πρόεδρος το 2024, δήλωσε την Κυριακή ότι οι απαιτήσεις ποικιλομορφίας, ισότητας και ένταξης της Silicon Valley Bank «απέστρεψαν την προσοχή από την εστίασή της στην βασική της αποστολή». Και τη Δευτέρα, ο παρουσιαστής του Fox News, Tucker Carlson, είπε ότι η ποικιλομορφία και τα πρότυπα ένταξης είναι ο λόγος που «οι μεγάλες τράπεζες είναι πλέον όλο και πιο ανίκανες».
Οι αντιδράσεις από εξέχοντα μέλη του GOP έρχονται εν μέσω συντηρητικής αντίδρασης στην «αφύπνιση», μια χαλαρά καθορισμένη έννοια που χρησιμοποιούν οι συντηρητικοί κριτικοί για να περιγράψουν πολιτικές που σχετίζονται με τη δράση για το κλίμα και τις πρωτοβουλίες για τη διαφορετικότητα. Ειδικότερα, το ESG έχει γίνει σημείο ανάφλεξης στα κρατικά νομοθετικά σώματα που ελέγχονται από τους Ρεπουμπλικάνους και στο Κογκρέσο. Νωρίτερα αυτό το μήνα, το Κογκρέσο ψήφισε υπέρ της ανατροπής του διοικητικού κανόνα του Μπάιντεν που επιτρέπει στους διαχειριστές συνταξιοδοτικών προγραμμάτων να λαμβάνουν υπόψη τις περιβαλλοντικές και κοινωνικές αποφάσεις μιας εταιρείας πριν επενδύσουν σε αυτήν. Ο Μπάιντεν υποσχέθηκε να ασκήσει βέτο στο νομοσχέδιο, το οποίο υποστήριξαν οι περισσότεροι Ρεπουμπλικάνοι και λίγοι Δημοκρατικοί.
Καθώς το «ξύπνησε ο καπιταλισμός» γίνεται ένα καυτό θέμα, ορίστε τι πρέπει να γνωρίζετε για τις επενδύσεις ESG.
Το ακρωνύμιο αντιπροσωπεύει τις μετρήσεις που χρησιμοποιούν ορισμένοι επενδυτές για να αξιολογήσουν τις περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διοικητικές αποφάσεις μιας εταιρείας.
Το “E” σημαίνει περιβάλλον, το οποίο είναι το πόσο καλά η εταιρεία μεταχειρίζεται το περιβάλλον και εργάζεται για τη μείωση του αποτυπώματος άνθρακα της. Οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν αυτήν την εταιρεία χρησιμοποιώντας διάφορους παράγοντες, όπως, για παράδειγμα, πόσο μολύνει το νερό ή μειώνει τις εκπομπές άνθρακα ο κατασκευαστής.
Το “S” σημαίνει social, δηλαδή πόσο καλά αντιμετωπίζει η εταιρεία το εργατικό δυναμικό, τις κοινότητες και τους πελάτες της. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ιστορικό της εταιρείας όσον αφορά την ασφάλεια στο χώρο εργασίας και την ποικιλομορφία των εργαζομένων, καθώς και εάν τα προϊόντα της είναι ασφαλή και κατασκευασμένα από υλικά ηθικής προέλευσης.
Το “G” σημαίνει τη διαχείριση ή τον βαθμό ευθύνης της εταιρείας. Για παράδειγμα, οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν τις λογιστικές πρακτικές μιας εταιρείας και τις αποφάσεις αποζημίωσης στελεχών.
Ενώ το ESG έχει γίνει ένας γενικός όρος για έναν τύπο επένδυσης, οι ειδικοί λένε ότι αναφέρεται πραγματικά στα δεδομένα που χρησιμοποιούν οι επενδυτές όταν αναλαμβάνουν “βιώσιμη” ή “κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση”.
Μεγάλοι επενδυτικοί σύμβουλοι όπως η BlackRock, η Vanguard και η State Street έχουν όλοι αγκαλιάσει τις επενδύσεις της ESG σε κάποιο βαθμό.
Για παράδειγμα, η BlackRock χαρακτήρισε την κλιματική αλλαγή «καθοριστικό παράγοντα στις μακροπρόθεσμες προοπτικές των εταιρειών» και καταψήφισε εκατοντάδες πιθανά μέλη του διοικητικού συμβουλίου λόγω του κακού τους αποτελέσματος σε θέματα κλίματος. Η JPMorgan Chase σταμάτησε να δανείζει νέα ανθρακωρυχεία ή εργοστάσια ηλεκτροπαραγωγής με καύση άνθρακα.
Ο Λάρι Φινκ, ο διευθύνων σύμβουλος της BlackRock, έχει επηρεαστεί από τους ισχυρισμούς ότι η εταιρεία του προωθεί μια φιλελεύθερη ατζέντα.
«Εστιάζουμε στη βιωσιμότητα όχι επειδή είμαστε περιβαλλοντολόγοι, αλλά επειδή είμαστε καπιταλιστές και διαχειριστές των πελατών μας», έγραψε ο Φινκ τον Ιανουάριο στην ετήσια ανοιχτή επιστολή του προς τους CEO.
Το 2021, οι παγκόσμιοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έλεγχαν «περιουσιακά στοιχεία ESG» αξίας 18,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. σύμφωνα με την PwC, η οποία προέβλεψε ότι ο αριθμός αυτός θα ανέλθει σε σχεδόν 34 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2026. Το 2020, εκτιμάται ότι το 85 τοις εκατό των επενδυτών χρησιμοποίησαν μετρήσεις ESG στις επενδύσεις τους, σύμφωνα με την Gartner.
Ορισμένοι επενδυτές χρησιμοποιούν το ESG αποκλειστικά για να αξιολογήσουν πώς ορισμένες περιβαλλοντικές και κοινωνικές συνθήκες μπορεί να επηρεάσουν την οικονομική απόδοση.
“Εξετάζουμε πώς το κλίμα, οι εργασιακές πρακτικές και τα ανθρώπινα δικαιώματα θα επηρεάσουν τα κέρδη και τις ζημίες”, δήλωσε ο Witold Henisz, αναπληρωτής πρύτανης της Πρωτοβουλίας ESG του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια. «Οπότε ο στόχος είναι απλώς η καλή επένδυση».
Ο Tensie Whelan, διευθυντής του Stern Center for Sustainable Business στο NYU, είπε ότι το ESG θα πρέπει να θεωρείται ως ένα σύστημα μέτρησης, από την καθαρή αξιολόγηση κινδύνου και επενδυτικών ευκαιριών μέχρι την προσπάθεια να έχει αντίκτυπο. Ο Whelan υποστήριξε ότι τα δύο θα μπορούσαν να συσχετιστούν.
«Οι εταιρείες που δεν ασπάζονται τη βιωσιμότητα θα καταλήξουν σαν εταιρείες που δεν έχουν ασπαστεί την ψηφιοποίηση», είπε. «Αν είστε εταιρεία καφέ ή ασφαλιστική εταιρεία ακινήτων και δεν διαχειρίζεστε την κλιματική αλλαγή, δεν πρόκειται να ασχοληθείτε με τις επιχειρήσεις».
Οι επικριτές του ESG υποστηρίζουν ότι είναι φιλελεύθερη χάραξη πολιτικής που μεταμφιέζεται σε επιχειρηματικές αποφάσεις. Κατά τη γνώμη τους, οι εταιρείες επέλεξαν -ή βρίσκονται υπό πίεση- να υιοθετήσουν φιλελεύθερες πολιτικές αντί να εξυπηρετούν τα καλύτερα συμφέροντα των επενδυτών τους. Ο εκπρόσωπος Garland “Andy” Barr (δεξιά) το αποκάλεσε “καρκίνο στις κεφαλαιαγορές μας”.
Πριν λάβουν την πλειοψηφία στη Βουλή των Αντιπροσώπων τον Ιανουάριο, ορισμένοι Ρεπουμπλικάνοι στο Κογκρέσο έδωσαν σήμα ότι θα ερευνούσαν επιθετικά τις εταιρείες επενδύσεων ESG.
Τον Φεβρουάριο, η Βουλή των Αντιπροσώπων ψήφισε με 216-204 υπέρ της ανατροπής κανόνα του Υπουργείου Εργασίας που επιτρέπει στους διαχειριστές χρημάτων να χρησιμοποιούν κριτήρια ESG στις αποφάσεις για επενδύσεις συνταξιοδότησης. Η Γερουσία ψήφισε το μέτρο με 50-46, και ο Sens. Ο Jon Tester (D-Mont.) και ο Joe Manchin III (DW.Va.) πέρασαν τη μετάβαση. Ο Μπάιντεν ανακοίνωσε ένα βέτο που θα ήταν το πρώτο στην κυβέρνησή του.
Μια ομάδα 25 Ρεπουμπλικανών γενικών εισαγγελέων μήνυσε το Υπουργείο Εργασίας για να εμποδίσει τον κανόνα. Ρεπουμπλικάνοι αξιωματούχοι στη Φλόριντα, το Τέξας και άλλες πολιτείες προσπάθησαν να απαγορεύσουν στις κυβερνήσεις των πολιτειών τους να συναλλάσσονται με τράπεζες που χρησιμοποιούν ESG για επενδύσεις.
Ωστόσο, σε ορισμένες πολιτείες, η αντίσταση ESG παρουσιάζει ρωγμές. Σε προπύργια των Ρεπουμπλικανών όπως η Βόρεια Ντακότα, η Ιντιάνα, ο Μισισίπι και το Κεντάκι, οι νομοθέτες καταψήφισαν προτάσεις που εμποδίζουν τις πολιτειακές κυβερνήσεις ή τα συνταξιοδοτικά ταμεία να συναλλάσσονται με εταιρείες που έχουν υιοθετήσει το ESG. Στη Βόρεια Ντακότα, δύο προτάσεις απορρίφθηκαν τον περασμένο μήνα με 90-3, αν και οι νομοθέτες εκεί ενδέχεται να υιοθετήσουν υποβαθμισμένες εκδοχές.
Οι προσπάθειες σε κρατικό επίπεδο οδηγήθηκαν από συντηρητικές ομάδες σκοτεινού χρήματος.
Το Diversity, Equality and Inclusion περιγράφει τις πολιτικές των εργοδοτών που πιστεύουν ότι η υποστήριξη ενός διαφορετικού και χωρίς αποκλεισμούς εργατικού δυναμικού θα αποφέρει μακροπρόθεσμα οικονομικά οφέλη. Όπως και η επένδυση στο ESG, οι προσπάθειες διαφορετικότητας και ένταξης έχουν επίσης στοχοποιηθεί από τους Συντηρητικούς.
Στα τέλη Φεβρουαρίου, για παράδειγμα, το New College της Φλόριντα ψήφισε να καταργήσει το γραφείο του, το οποίο επιβλέπει τις δραστηριότητες της DEI του σχολείου. Έξι διαχειριστές διορίστηκαν από τον DeSantis τον Ιανουάριο.
Είχε προγράμματα ESG και DEI η Silicon Valley Bank;
Ναί. Τον Αύγουστο, η SVB παρουσίασε λεπτομερώς τις βιώσιμες επενδυτικές της προσπάθειες, συμπεριλαμβανομένου ενός προγράμματος κοινωνικών παροχών 11,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων που περιελάμβανε δάνεια για μικρές επιχειρήσεις και ένα πρόγραμμα στεγαστικών δανείων για αγοραστές κατοικιών χαμηλότερου εισοδήματος. Αναλυτικά επίσης ένα πρόγραμμα 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την παροχή χρηματοδότησης για την υποστήριξη των βιώσιμων επιχειρήσεων των πελατών της.
Επιπλέον, το SVB περιγράφει λεπτομερείς ενέργειες για την «οικοδόμηση ενός χώρου εργασίας όπου όλοι οι εργαζόμενοι συνδέονται, γιορτάζονται και υποστηρίζονται», συμπεριλαμβανομένων πρακτικών απασχόλησης που προάγουν τη διαφορετικότητα.
Αυτά τα προγράμματα προκάλεσαν την πτώση του SVB;
Δεν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι πρωτοβουλίες βιωσιμότητας ή ποικιλομορφίας της SVB συνέβαλαν στην κατάρρευσή της.
Αντίθετα, οι ειδικοί επεσήμαναν μια τέλεια καταιγίδα των σημαντικών συμμετοχών της SVB στα ομόλογα των ΗΠΑ και μια αύξηση των επιτοκίων της Federal Reserve. Καθώς η Fed αύξησε τα επιτόκια, τα ομόλογα της SVB μειώθηκαν και η τράπεζα πούλησε ομόλογα του Δημοσίου και τίτλους με υποθήκη με ζημία 1,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η αποκάλυψη πυροδότησε πανικό, με τους καταθέτες να αποσύρουν 42 δισεκατομμύρια δολάρια από την τράπεζα την Πέμπτη.