Η Pfizer δεν είναι ο πρώτος ανταγωνιστής της Segen. Merck & Co. πέρασε το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου καλοκαιριού προσπαθώντας να διαπραγματευτεί μια συμφωνία με τη Seagen, αξίας 37 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Όμως, όπως αναφέρει το Bloomberg, οι συνομιλίες σταμάτησαν στα τέλη Αυγούστου, καθώς οι εταιρείες απέτυχαν να συμφωνήσουν σε μια τιμή. Η σημερινή είδηση οδήγησε τις μετοχές της Segen σε άνοδο έως και 13%.
Αλλά ίσως η Pfizer έχει ό,τι χρειάζεται για να κλείσει πραγματικά τη συμφωνία. Ή ίσως είναι η αρχή ενός υγιούς ανταγωνισμού για την εταιρεία, που γενικά θεωρείται ένας από τους βασικούς στόχους εξαγοράς στον κλάδο. Η Seagen είναι πρωτοπόρος στις συζεύξεις αντισωμάτων-φαρμάκων, θεραπείες που χρησιμοποιούν αντισώματα για την παροχή ισχυρής χημειοθεραπείας απευθείας στα καρκινικά κύτταρα.
Η Pfizer έχει σίγουρα ένα κίνητρο να κάνει τη συμφωνία. Μια μεγάλη φαρμακευτική εταιρεία δέχεται πιέσεις από επενδυτές να ξοδέψει ένα τεράστιο σωρό μετρητά από τον Covid.
Η εταιρεία έχει επίσης δεσμευτεί επανειλημμένα να δημιουργήσει νέα έσοδα 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030 για να καταπολεμήσει μια επίθεση λήξης διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας που θα μπορούσε να πλήξει σκληρά τα έσοδα μεταξύ 2025 και 2030. Αυτό τροφοδοτεί τις πολλές εξαγορές της Pfizer από τα τέλη του 2021: η εταιρεία πλήρωσε 11,6 δισεκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία φαρμάκων κατά της ημικρανίας Biohaven Pharmaceutical Holding Co., 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία παραγωγής φαρμάκων για τη δρεπανοκυτταρική αναιμία Global Blood Therapeutics Inc. και 6,7 δισεκατομμύρια δολάρια στην Arena Pharmaceuticals Inc., καθώς και μια σειρά από μικρότερες συμφωνίες που σχετίζονται με τεχνολογίες mRNA και γονιδιακής επεξεργασίας.
Η Seagen θα έδινε πολύ μεγαλύτερο δάγκωμα από αυτόν τον στόχο των 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία έχει τέσσερα εγκεκριμένα προϊόντα και ενώ τα έσοδά της το 2022 ήταν μόλις 2 δισεκατομμύρια δολάρια, οι χρηματιστηριακοί αναλυτές αναμένουν οι ετήσιες πωλήσεις να φτάσουν πάνω από 7 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2028.
Τα συζεύγματα αντισώματος-φαρμάκου της Seagen αποδεικνύονται ολοένα και περισσότερο χρήσιμα σε ένα ευρύ φάσμα καρκίνων. Επιπλέον, η πολυπλοκότητα της παραγωγής αυτών των φαρμάκων τα καθιστά πολύ πιο ανθεκτικά στον ανταγωνισμό των γενόσημων. Τα φάρμακα που βασίζονται σε αντισώματα τείνουν ήδη να αντιτίθενται στα βιοομοειδή. αυτή η πιθανότητα αυξάνεται ακόμη περισσότερο όταν κάποιος αναλογιστεί τη δυσκολία της σταθερής σύνδεσης του κατάλληλου αριθμού μορίων χημειοθεραπείας στο αντίσωμα.
Το μπαλαντέρ τώρα είναι αν η Merck – ή οποιοσδήποτε άλλος – θα παρέμβει για να ξεκινήσει έναν πόλεμο προσφορών.
Όπως έγραψα κατά τη διάρκεια συνομιλιών με τη Merck το περασμένο καλοκαίρι, η τεχνολογία της Seagen θα μπορούσε ενδεχομένως να είναι μια ωραία προσθήκη στο υπάρχον χαρτοφυλάκιο ογκολογίας της Merck, στο οποίο κυριαρχεί η ανοσοθεραπεία του καρκίνου Keytruda. Και το Keytruda και ο Padcev της Seagen συνεργάζονται καλά ως θεραπεία για τον καρκίνο της ουροδόχου κύστης – μια θεραπεία που η Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων πρόκειται να εγκρίνει τον Απρίλιο.
Αλλά στους μήνες από τότε που οι συνομιλίες Merck και Seagen κατέρρευσαν, εμφανίστηκε ένας άλλος πιθανός εταίρος για την Keytruda. Τον Δεκέμβριο, η Merck and Moderna Inc. παρουσίασε πολύ νωρίς αλλά πολλά υποσχόμενα δεδομένα που δείχνουν ότι ο συνδυασμός του Keytruda με το εξατομικευμένο εμβόλιο κατά του καρκίνου της Moderna μείωσε σημαντικά τις πιθανότητες επανεμφάνισης του καρκίνου του δέρματος ή θανάτου ασθενών.
Εκείνη την εποχή, ο διευθύνων σύμβουλος της Moderna, Stephane Bancel, πρότεινε ότι το συνδυασμένο αποτέλεσμα των δύο θεραπειών θα μπορούσε να κάνει τη διαφορά για πολλούς τύπους καρκίνου, σημειώνοντας ότι «όπου λειτουργεί το Keytruda, θα πρέπει να λειτουργεί». Υπάρχει ακόμη ελπίδα ότι το εμβόλιο μπορεί να δώσει στον Keytrudie τον χυμό για να δράσει σε καρκίνους που δεν λειτούργησε στον εαυτό του.
Αυτό το ευρύ σενάριο είναι ακόμα ένα μακρινό όνειρο. Η Merck και η Moderna προχωρούν γρήγορα στα τελευταία στάδια των δοκιμών ενός συνδυασμένου εμβολίου και ανοσοθεραπείας, αλλά ακόμα κι αν η επιστήμη αντέξει, εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά εμπορικά εμπόδια. Τα εξατομικευμένα εμβόλια είναι πολύ δύσκολο να παραχθούν σε μεγάλη κλίμακα – και είναι πιθανό να είναι εξαιρετικά ακριβά. Με άλλα λόγια, ένα χαρτοφυλάκιο συζεύξεων αντισώματος-φαρμάκου (στη σωστή τιμή) μπορεί να βρίσκεται ακόμα στη λίστα επιθυμιών της Merck.
Ένα άλλο ερώτημα είναι εάν ένας τέτοιος συνδυασμός μπορεί να αντέξει τον έλεγχο της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Εμπορίου. Αυτό είναι όπου η Pfizer έχει ένα σαφές πλεονέκτημα. Οι ογκολογικές προσεγγίσεις της Seagen και της Pfizer δεν έχουν μεγάλη αλληλοεπικάλυψη και οι αναλυτές βλέπουν λίγα ρυθμιστικά εμπόδια σε μια συμφωνία.
Αλλά τίποτα από αυτά δεν είναι άλλο ένα πιθανό εμπόδιο: εάν ο Seagen θα παραιτηθεί από την ανεξαρτησία του. Ο Διευθύνων Σύμβουλος David Epstein, που διορίστηκε τον Νοέμβριο, είπε πρόσφατα στο Bloomberg ότι η εταιρεία θέλει να κλείσει τις δικές της συμφωνίες για να κεφαλαιοποιήσει την ήδη ισχυρή ανάπτυξη.
Δεδομένου ότι η Pfizer (ευτυχώς) έχει υποστεί διακρίσεις στον τρόπο με τον οποίο ξοδεύει τα απροσδόκητα κέρδη της από τον Covid, ο κίνδυνος υπερβολικής πληρωμής για την προσπάθεια επιβίβασης της Seagen φαίνεται χαμηλός. Όλα εξαρτώνται από το αν η Seagen θέλει ή όχι να συνεχίσει να χτίζει κάτι που να είναι αυτόνομο.
Περισσότερα από τη Lisa Jarvis κατά τη γνώμη του Bloomberg:
• Το κυνήγι για τα εμβόλια κατά του καρκίνου επιτέλους σημειώνει πρόοδο
• Αναζωογονητικός τζόγος με Crispr Delivery
• Η Έκθεση Ψυχικής Υγείας των Εφήβων του CDC είναι κόκκινος συναγερμός
Αυτή η στήλη δεν αντικατοπτρίζει απαραίτητα τη γνώμη των συντακτών ή του Bloomberg LP και των ιδιοκτητών του.
Η Lisa Jarvis είναι αρθρογράφος του Bloomberg Opinion που καλύπτει τη βιοτεχνολογία, την υγειονομική περίθαλψη και τη φαρμακευτική βιομηχανία. Προηγουμένως, ήταν η αρχισυντάκτρια του Chemical & Engineering News.
Περισσότερες τέτοιες ιστορίες είναι διαθέσιμες στο Bloomberg.com/opinion