Ο Πρόεδρος Τζο Μπάιντεν και το Κογκρέσο θα πρέπει να κάνουν ένα διάλειμμα από τις τελετουργικές διαφορές σχετικά με το ανώτατο όριο του χρέους και να ρίξουν μια προσεκτική ματιά στις προβλέψεις της περασμένης εβδομάδας από το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου. Δείχνουν ότι οι ήδη κακές δημοσιονομικές προοπτικές επιδεινώνονται ραγδαία. Η νέα πρόβλεψη βασίζεται στην τυπική υπόθεση ότι οι υφιστάμενοι κανόνες δεν θα αλλάξουν – αποδεικνύοντας έτσι πέραν πάσης αμφιβολίας ότι θα πρέπει να αλλάξουν.
Τον περασμένο Μάιο, το CBO προέβλεψε δημοσιονομικό έλλειμμα λίγο λιγότερο από 1 τρισεκατομμύριο δολάρια για το 2023. Τώρα αναμένει έλλειμμα 1,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ή 5,3% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος. Τα ελλείμματα συνεχίζουν να αυξάνονται, όχι μόνο σε δολάρια, αλλά ως ποσοστό του εθνικού εισοδήματος. Το σωρευτικό έλλειμμα τα επόμενα 10 χρόνια υπολογίζεται σε 19 τρισεκατομμύρια δολάρια, 3 τρισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα από πριν. Ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ θα αυξηθεί στο 98% φέτος και στο 118% έως το 2033. Τότε το χρέος αυξάνεται κάθε χρόνο.
Υπάρχει μια λέξη για αυτό: μη βιώσιμο.
Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι αυτές οι προβλέψεις είναι κάπως αισιόδοξες. Υποθέτουν ότι ορισμένες φορολογικές περικοπές που θεσπίστηκαν το 2017 θα λήξουν, σύμφωνα με αυτόν τον νόμο, το 2025. Εάν αυτοί οι κανόνες παραταθούν, τα μελλοντικά ελλείμματα θα είναι μεγαλύτερα. Και περιγράφουν μια οικονομία που, μετά από ένα αργό 2023, επαναλαμβάνει μέτρια ανάπτυξη περίπου 2% ετησίως για την επόμενη δεκαετία, με ποσοστό ανεργίας κάτω από 5% ανά πάσα στιγμή. Προσθέστε σε αυτό το σενάριο μια βαθιά ή παρατεταμένη ύφεση – αυτά τα πράγματα είναι γνωστό ότι συμβαίνουν – και η δημοσιονομική εικόνα δεν είναι πλέον απλώς μη βιώσιμη, αλλά δυνητικά καταστροφική.
Το CBO εξηγεί ότι δύο κύριες αιτίες ευθύνονται για την επιδείνωση από την προηγούμενη απόδοσή του. Η πρώτη είναι η νέα νομοθεσία — συμπεριλαμβανομένης της επέκτασης των παροχών των βετεράνων που θα κοστίσει σχεδόν 800 δισεκατομμύρια δολάρια σε 10 χρόνια. Το δεύτερο είναι ο υψηλότερος από το αναμενόμενο πληθωρισμός, ο οποίος αυξάνει περισσότερο το κόστος των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων και την εξυπηρέτηση του χρέους παρά αυξάνει το εισόδημα.
Ο αγώνας της Ουάσιγκτον για το ανώτατο όριο του χρέους είναι σχεδόν τυφλός στην ανάγκη για δημοσιονομική σταθερότητα. Οι Δημοκρατικοί δεσμεύτηκαν σε ένα πρόγραμμα απεριόριστων δημόσιων δαπανών ενώ υποσχέθηκαν να προστατεύσουν τη συντριπτική πλειοψηφία των νοικοκυριών από υψηλότερους φόρους. Οι Ρεπουμπλικάνοι θέλουν περικοπές δαπανών – αλλά όχι για μείωση των ελλειμμάτων. Στόχος τους είναι να συρρικνώσουν την κυβέρνηση και είναι απόλυτα ικανοποιημένοι με το διαρκώς αυξανόμενο δημόσιο έλλειμμα και χρέος, εφόσον οι φορολογικές περικοπές αποτελούν μέρος του μείγματος. Εν τω μεταξύ, κατά τη γνώμη τους, η απειλή καταστροφής της θέσης της κυβέρνησης των ΗΠΑ έναντι των πιστωτών είναι αποδεκτή.
Πιθανότατα, τελικά θα γίνει μια συμφωνία για να αυξηθεί το ανώτατο όριο του χρέους – πιθανώς την τελευταία στιγμή, αφού το υποχρεωτικό παιχνίδι στην άκρη έχει ενισχύσει επαρκώς τον εγωισμό όλων των εμπλεκομένων. Αλλά δεν υπάρχει λόγος να υποθέσουμε ότι αυτό θα λύσει την υποκείμενη αναντιστοιχία εισροών-εισοδήματος. Η αποφυγή της άμεσης αφερεγγυότητας, με όση ζημιά θα προκαλούσε, είναι το λιγότερο που πρέπει να περιμένει μια χώρα. Η υπεύθυνη δημοσιονομική πολιτική συνίσταται στη συμφιλίωση μακροπρόθεσμων στόχων και μέσων και στη διατήρηση των δημόσιων δανείων και του δημόσιου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ υπό συνεχή, μεθοδικό έλεγχο.
Ο Λευκός Οίκος δεν χρειάζεται να πει ότι θα χρειαστούν συμβιβασμοί σχετικά με τους φόρους και τις δαπάνες. Να μια ιδέα: Ο Μπάιντεν θα πρέπει να αρχίσει να προτείνει κάτι.
Περισσότερα από τη γνώμη του Bloomberg:
• Τα έξοδα παιδικής μέριμνας είναι παγιδευμένα στον φορολογικό κώδικα των ΗΠΑ: Αλέξης Λεοντής
• Τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ κέρδισαν για άλλη μια φορά όλους τους άλλους: John Authers
• Η οικονομική ανάπτυξη είναι ένα παραμύθι για τα φτωχά έθνη: Eduardo Porter
Οι συντάκτες είναι μέλη της συντακτικής επιτροπής του Bloomberg Opinion.