Καθώς πλησίαζε η ώρα για την επιλογή του διαδόχου του Haruhiko Kuroda αυτή την εβδομάδα, οι περισσότεροι οικονομολόγοι περιόρισαν τη λίστα των πιθανών υποψηφίων για τον Αντικυβερνήτη Masayoshi Amamiya, τον πρώην υπολοχαγό του Kuroda Hiroshi Nakaso ή μερικούς άλλους που θεωρούνται αουτσάιντερ. Όπως αναφέρθηκε από τα τοπικά μέσα ενημέρωσης την Παρασκευή ως επιλογή της κυβέρνησης, ο Ουέντα δεν εμφανίστηκε στις λίστες των περισσότερων, ούτε καν στη στήλη έκπληξη.
Ο πρωθυπουργός Fumio Kishida έδειξε ελάχιστο ενδιαφέρον για νομισματικά θέματα, αλλά φαινόταν να αναγνωρίζει την ανάγκη να παίξει προσεκτικά το ραντεβού. «Ζυγίζω τις επιλογές μου, δίνοντας μεγάλη προσοχή στον πιθανό αντίκτυπο στις χρηματοπιστωτικές αγορές», είπε την Τετάρτη σε δηλώσεις που γενικά ερμηνεύτηκαν ως επιθυμία να αποφευχθούν εκπλήξεις και όχι να τις προκαλέσουν.
Αντίθετα, οι αγορές έσπευσαν να μάθουν για τη νομισματική πολιτική της Ueda αργά το ζοφερό απόγευμα της Παρασκευής στο Τόκιο, όταν τα γραφεία συναλλαγών συνήθως μετακομίζουν στο Λονδίνο. Ο πιθανός υποψήφιος δεν τους πρόσφερε πολλά: ο ραδιοτηλεοπτικός σταθμός NHK ανέφερε ότι ήταν σημαντικό να διατηρηθεί η θέση του Kuroda προς το παρόν. (Είναι πιθανό να είναι τουλάχιστον λίγο ασαφές μέχρι να εγκριθεί από το κοινοβούλιο.)
Δεν είναι δύσκολο να καταλάβει κανείς γιατί όλοι ξαφνιάστηκαν. Ο Ueda έφυγε από το διοικητικό συμβούλιο της BOJ το 2005, μια ζωή πριν από την άποψη των κεντρικών τραπεζών. Σπούδασε στο Ινστιτούτο Τεχνολογίας της Μασαχουσέτης και πρόσφατα δίδαξε στο Πανεπιστήμιο Kyoritsu Women’s στο Τόκιο. Οι εμφανίσεις και οι δημοσιεύσεις του στα αγγλικά έχουν περιοριστεί πρόσφατα.
Όπως και οι δύο προηγούμενοι πρόεδροι της Federal Reserve, Ben Bernanke και Janet Yellen, φέρνει πρωτίστως ακαδημαϊκό υπόβαθρο στη δουλειά του. Ωστόσο, οι συγκρίσεις έχουν τη μονιμότητά τους: ο Μπερνάνκι ήταν μέλος του διοικητικού συμβουλίου πριν αναδειχθεί σε εξέχουσα θέση στον Λευκό Οίκο ως επικεφαλής του Συμβουλίου Οικονομικών Συμβούλων, όταν προτάθηκε από τον Τζορτζ Μπους για το κεντρικό κράνος της τράπεζας. Η Yellen ήταν επίσης επικεφαλής της CEA υπό τον Μπιλ Κλίντον. Στη συνέχεια έγινε πρόεδρος του υποκαταστήματος του Σαν Φρανσίσκο και στη συνέχεια αντιπρόεδρος της Fed.
Η πρώτη εντύπωση της αγοράς ήταν ότι η επιλογή έκπληξη έδειχνε την γερακινή στροφή του Kishida. Επιλέγοντας κάποιον που αντιπροσωπεύει ξεκάθαρα μια ρήξη με τους Kurodanomics, ο Kishida, ο οποίος προέρχεται από ένα εντελώς διαφορετικό παρακλάδι του κυβερνώντος Φιλελεύθερου Δημοκρατικού Κόμματος από τον αείμνηστο Shinzo Abe, μπορεί να αποστασιοποιηθεί από την τελευταία δεκαετία της μαζικής χαλάρωσης – ή έτσι είναι η λογική.
Αυτό μπορεί ακόμη να αποδειχθεί ότι απέχει πολύ από το σημάδι. Οι αναφορές ανέφεραν ότι η Amamiya, σαφώς μια επιλογή συνέχειας, ήταν πράγματι η πρώτη επιλογή του Kishida, αλλά απέρριψε πολλές προσπάθειες να αναλάβει τη δουλειά. Σε ένα από τα τελευταία άρθρα της Ueda, που δημοσιεύθηκε στο Nikkei τον περασμένο Ιούλιο, προειδοποίησε για πρόωρη σύσφιξη, λέγοντας ότι οι πιθανότητες να μπορέσει η BOJ να αυξήσει τα επιτόκια στο τρέχον παγκόσμιο πληθωριστικό περιβάλλον «δεν είναι πολύ καλές». .
Ωστόσο, στο ίδιο άρθρο του Nikkei του 2022, η Ueda σημειώνει την ανάγκη η BOJ να έχει ένα σχέδιο εξόδου. «Κάποια στιγμή, πρέπει να εξετάσουμε σοβαρά το μέλλον ενός άνευ προηγουμένου προγράμματος νομισματικής χαλάρωσης που έχει διαρκέσει περισσότερο από όσο θα περίμεναν οι περισσότεροι», έγραψε.
Η Ueda έχει προηγούμενη εμπειρία εδώ, και για τα καλά. Ως μέλος του διοικητικού συμβουλίου της BOJ, αντιτάχθηκε σε αυτήν την αμφιλεγόμενη απόφαση το 2000 για αύξηση του επιτοκίου αναφοράς. Αυτή η κίνηση της τράπεζας συνάντησε την αντίδραση της κυβέρνησης και γρήγορα εξελίχθηκε σε φιάσκο. Η παγκόσμια οικονομία είχε ήδη επιβραδυνθεί και η BOJ αναγκάστηκε να αλλάξει πορεία το επόμενο έτος. Το περιστατικό φρίκησε βαθιά την τράπεζα και έκανε τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής στην Ιαπωνία να είναι πολύ προσεκτικοί σχετικά με την έξοδο από το εύκολο χρήμα. Στη συνέχεια προσπάθησε ξανά ενόψει της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης, μόνο για να κάνει περικοπές καθώς η παγκόσμια οικονομία ανατρίχιαζε.
Η εκλογή του Shinichi Uchida ως ενός από τους υποδιοικητές δείχνει επίσης μια ορισμένη επιθυμία να συνεχιστεί. Ο Uchida, γνωστός ως ένας από τους βασικούς αρχιτέκτονες πολλών από τις μεγαλύτερες πολιτικές επιτυχίες του Kuroda, επαναδιορίστηκε αξιοσημείωτα πέρυσι για δεύτερη θητεία ως διευθύνων σύμβουλος υπεύθυνος για τη νομισματική πολιτική. Η Uchida λέγεται ότι ευνοεί τις χαλαρές νομισματικές συνθήκες για τη δημιουργία ανάπτυξης. Μια άλλη έκπληξη είναι η απουσία γυναίκας σε κορυφαίες θέσεις, με πολλούς να αναμένουν ότι μια γυναίκα θα προταθεί ως ένας από τους αντιπροέδρους.
Ο Κισίντα θα υποβληθεί σε γενική αναισθησία αυτό το Σαββατοκύριακο για τη θεραπεία της ιγμορίτιδας, μια ασυνήθιστη περίπτωση προσωρινής ανικανότητας του ηγέτη της χώρας. Αυτό μπορεί να είναι μια καλή ευκαιρία για να αποφύγετε μια αντίδραση. Μετά το σοκ στην καμπύλη αποδόσεων του Δεκεμβρίου και την έκπληξη της Παρασκευής, ο κόσμος των κεντρικών τραπεζών της Ιαπωνίας θα μπορούσε επίσης να επωφεληθεί από ένα διάλειμμα.
Περισσότερα από τη γνώμη του Bloomberg:
• This Bird Will Not Fly: The Hawk δεν θα πετάξει στο BOJ: Reidy και Moss
• Όπως και η BOJ, οι κεντρικές τράπεζες θα κάνουν μια αλλαγή το 2023: Marcus Ashworth
• Ο Kuroda έδειξε θάρρος να τον αντιπαθήσουν το 2022: Reidy και Moss
Αυτή η στήλη δεν αντικατοπτρίζει απαραίτητα τη γνώμη των συντακτών ή του Bloomberg LP και των ιδιοκτητών του.
Ο Gearoid Reidy είναι αρθρογράφος του Bloomberg Opinion που καλύπτει την Ιαπωνία και την Κορέα. Προηγουμένως, ηγήθηκε της ομάδας North Asia Breaking News και ήταν αναπληρωτής επικεφαλής του γραφείου του Τόκιο.
Ο Daniel Moss είναι αρθρογράφος του Bloomberg Opinion που καλύπτει τις ασιατικές οικονομίες. Προηγουμένως, ήταν αρχισυντάκτης του Bloomberg News for Economics.
Περισσότερες ιστορίες όπως αυτή είναι διαθέσιμες στο bloomberg.com/opinion